Какое «дно» у тенге и зачем Нацбанк РК проводит валютные интервенции

29
28
Национальный Банк Казахстана
Джон Харди - главный валютный стратег Saxo Bank
Джон Харди — главный валютный стратег Saxo Bank

16 сентября Национальный банк Казахстана (НБ РК) принял решение провести валютные интервенции с целью стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке. Что будет дальше с тенге и долларом в Казахстане? На этот и другие важные вопросы отвечает Джон Харди — главный валютный стратег Saxo Bank.

1) Почему НБ РК пошел на этот шаг? Может, не надо было этого делать?

Тенге стал стремительно обесцениваться, и не только по отношению к американскому доллару. Например, по отношению к рублю тенге сразу же «упал» более чем на 20% — слишком много по отношению к валюте страны, с которой Казахстан имеет важные торговые взаимоотношения. Необязательно считать неразумными действия НБ РК по «сдерживанию» падения валюты при помощи интервенции, иначе это может вызвать предположение, что обесценивание тенге — улица с односторонним движением. «Фишка» заключается в балансировании сдерживания при одновременном сохранении валютных резервов для долгосрочной перспективы. Пока ситуация c казахстанскими резервами выглядит относительно стабильной, так что есть еще огневая мощь в борьбе с хаотичными движениями.

2) Насколько эффективна эта мера?

Время покажет, насколько данные вмешательства НБ РК оказались эффективными. Важность заключается в том, чтобы дать рынку понимание того, что всё движется в правильном для экономики страны направлении, которая страдает из-за зависимости от сырьевого импорта.

3) Как Вы думаете, какое «дно» у тенге? Если бы НБ РК не провел интервенции, то до какого уровня тенге мог бы упасть? 350,400,500… тенге за доллар США?

Когда существует высокий дифференциал процентных ставок, то нет потенциального дна для актуального валютного курса, так как депозиты в тенге зарабатывают гораздо высокий процент. Это значит, что основное давление приходится на обменный курс для более высокого дрифта с течением времени в грубой взаимосвязи с разницей процентных ставок, вместе с притоками и оттоками капитала, усиливающими или ослабляющими валюту на фоне всего этого.

4) При каких условиях возможно реальное укрепление тенге?

Единственным шансом для значительного укрепления тенге может служить резкое повышение цен на нефть, что, судя по текущей ситуации спроса и предложения на рынке, скорее, может наступить лишь в случае непредвиденной геополитической дестабилизации. А на рынке сегодня избыток предложения и довольно низкие цены.

5) Каков Ваш прогноз курса тенге по отношению к доллару США до конца года?

Тенге может скоро стабилизироваться в районе текущих уровней. Похоже, что основная часть шока прошла, хотя дальнейшее падение цен на нефть может стать причиной очередного движения вперёд. Наш прогноз по нефти таков: цены на нефть в ближайшие 12 месяцев будут оставаться относительно низкими, но немного выше текущих. Важно отметить, что «стабильность» в случае с тенге означает продолжение её обесценивания, но не настолько значительно относительно высоких процентных ставок, которые получают тенговые депозиты.

Обзор зарубежных публикаций

Отправить ответ

29 Комментариев к "Какое «дно» у тенге и зачем Нацбанк РК проводит валютные интервенции"

Уведомлять меня
avatar
2000
Отображать сначала:   новые | старые | популярные
Алтын
Гость

Қаржылық таргеттеу операциясы тек біздің елде жүзеге асқалы отырған жоқ, басқа елдердің тәжірибесінде де кездеседі.

Ануар
Гость

Бәрі өз орнына келеді. Мына дағдарысты түсіну керек әлемді шарпып жатқан.

Сауле
Гость

Ну будем надеется, что тенге не будет резко падать.

Serik
Гость

Тоже надеюсь. Тенге крепчай!

Gaziz 
Гость

Если казахстанцы и россияне разом откажутся от доллара — жизнь станет краше

Руслан
Гость

Бәріде өз орнына келеді, тек қазіргі сәт ауыр болмақта, біздің ел қаншама қиындықтан өткен, сол себептен тек жақсылыққа сенейік.

Serik
Гость

Надеюсь Ваши слова услышат сверху! Буду надеяться!

Алия
Гость

Я верю что нас ждет все лучшее, давайте смотреть позитивно, не заметите как время полетит и все встанет на место)

Serik
Гость

Аминь! Так и сделаю Алия!

Амина
Гость

Я думаю что все это временно, просто нужно проявлять терпение и понимание.

Наргиза
Гость

Это мелодия долго будет играть?))) Народ живем не плохо, давайте без кипиша)

Serik
Гость

Меньше кипиша и негатива! Мыслим позитивно ребят!

Eric
Гость

почему все так волнуются за доллар, когда есть своя валюта?! Бред какой-то!

Айжан
Гость

Для одних это плохо, для отечественных производителей появился шанс наконец показать себя.

Serik
Гость

Пусть покажут, что они тоже могут! Дерзайте ребят!

Марат
Гость

Все это временно, нужно надеется на лучшее.

Serik
Гость

Аминь. Буду надеяться и Вы надейтесь на лучшее!

Азамат
Гость

Согласен нет смысла создавать ажиотаж. Нужно адаптироваться к такому экономическому явлению и больше работать, чтобы не сильно ощутить экономический кризис.

Serik
Гость

Правильно мыслишь парень! Так и нужно!

Аяулы
Гость

Столько мнений экспертов, страх только наводите. Я уверена что государство не пойдет на увеличение, и снижение резкое тоже нереально.

Serik
Гость

Тоже бесят километры экспертов! Все будет офигенно! Павел Воля же говорил!

Рахат
Гость

Нет смысла создавать ажиотаж. Нужно адаптироваться к такому экономическому явлению и больше работать, чтобы не сильно ощутить экономический кризис.

Serik
Гость

Правильно слова Рахат! Так и нужно делать! Народ зря нервничает!

Валера
Гость

Интервенция оказывает временное действие на курс валюты это мы знаем и понимаем. но таким действие Нацбанк хоть как то урегулировал курс нашего тенге.

Serik
Гость

Пусть все будет хорошо!

Alexy
Гость

Какие позитивные комментарии!!! Это всё «боты» понаписали??? )))

Serik
Гость

Боты разве способны на такое?

Любовь Николаевна
Гость

В статье черным по белому сказано, что тенге можно поднять только одним способом, увеличив цены на нефть. Государство само ничего не может сделать. Чем занимались 25 лет?

Serik
Гость

Работали, а чем занимались Вы?

wpDiscuz